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观点:超级赛道闪崩,只因一则传闻,何时止跌?

2022-10-01 浏览:

大盘全天低开后弱势震荡,三大指数均小幅下跌。

盘面上,消费股逆势活跃,旅游酒店、啤酒等板块领涨,桂林旅游、华天酒店、兰州黄河、惠泉啤酒等涨停。汽车整车股震荡走强,亚星客车涨停,赛力斯涨超5%。工业母机概念股异动,华东重机、华东数控涨停。整体上市场热点较为杂乱,且强度有限。板块方面,旅游酒店、啤酒、汽车整车、工业母机等板块涨幅居前。


(资料图片)

下跌方面,上周五活跃的软件股集体调整,信雅达跌停。医美板块大跌,华熙生物、爱美客跌超10%。数字货币、云游戏、网络安全、美容护理等板块跌幅居前。

总体上个股跌多涨少,两市超3600只个股下跌。截至收盘,沪指跌0.35%,深成指跌0.48%,创业板指跌0.72%。

沪深两市今日成交额6653亿,较上个交易日缩量1341亿,成交金额创年内新低。北向资金全天净买入16亿元,其中沪股通净买入6.7亿元,深股通净买入9.32亿元。

医美龙头跌超10%

又一赛道惨遭杀跌!

今日医美板块突然暴跌,两大龙头爱美客、华熙生物纷纷跌超10%,合计超6万股民"吃面"。截至收盘,华熙生物跌13.68%,报价121.05元/股;爱美客跌11.65%,报477.11元/股;青岛金王、奥园美股、诺邦股份、丸美股份等大幅跟跌。

对于突发的暴跌,市场上尚未有确切的利空消息爆出。不过两大公司均作出了紧急回应。

据证券时报消息,爱美客内部人士回应称,目前尚未有确凿的政策端消息,公司经营没有变化。

华熙生物方面人士则对中新经纬表示,可能跟行业整顿有关系,但对公司的影响应该是微乎其微。"我们医美占比非常少的,只占营业额10%不到",公司定位是一家生物科技公司,目前护肤品业务占比超过70%,医美业务占比相对较少,政策端影响较小。对于头部公司,行业整顿可以净化行业环境,属于利好利息。

具体来看医美板块此次杀跌,或许是行业将迎来强监管——据金融界消息,有关部门将对医美行业进行清查,这个清查会涉及到B端机构和上游,所有的医疗美容医院和上游都会有相应的动作。清查的方向分为税务、工商,卫监(产品)。

消息面上,据每日 经济新闻,19日上午,一张截图在社交平台广为流传,其称上海召开医美工作会议,要针对医美行业制定执法标准,返佣定性为财务贿赂。内部会议主要要求,查看医美机构开户银行银行账单的来往明细、对个别有嫌疑的条目进行深入核查等。但上述消息的真实性仍有待考证。

更早之前,9月15日,中国消费者协会明确,医美领域这些属于"霸王条款",包括单方面约定预付卡(充值卡)有效期、单方约定医美手术费、医疗费等一律不退、通过设置严苛附加条件推卸自身责任等。

此外,消息里还包括杭州千和医疗美容诊所(医美渠道医院)因隐匿收入偷税1.47亿元而被处以8800万元的罚款等处罚信息。

长期来看,随着医疗美容行业监管趋严,将引导和规范行业健康有序发展,行业中游头部企业、目前已规范化运营的医疗美容机构将获得更多市场机会,这有利于加速行业出清,推动医疗美容行业高质量发展。

值得一提的是,医美板块也是个超级赛道。财报显示,2022年上半年爱美客实现毛利率94.4%,比去年同期增加1.1%,净利率66.8%,比"股王"贵州茅台还要更胜一筹。同期贵州茅台毛利率92.11%,净利率53.99%。

A股何时"否极泰来"

近期,A股接连回调,光伏、风电、锂电等新能源板块,半导体、医疗服务等赛道股,券商、银行、保险等大金融板块都难逃杀跌。如今,医美板块又成了新的"领跌排头兵",A股后续走势也愈发难以捉摸。

但是整体来看,A股受外部负面消息冲击较大,市场情绪脆弱或是市场波动较大的主要原因。首先,美联储9月加息靴子未落地,市场对美联储采取激进加息幅度的担忧持续存在。其次,当前A股市场情绪整体偏脆弱,人民币对美元汇率破7,对投资者的情绪产生了影响。

基于对当前A股形势的判断,经济学家高善文罕见发声,尽管短期的走向充满不确定性,但目前的市场已经处于明显偏低的水平。

招商证券张夏团队在最新研报中表示,当前的A股环境越来越像2012年底。A股在2012年9月-10月表现一般,但是后续随着企业和居民中长期期社融进一步改善,最终经济复苏,A股在年底迎来一波大涨。

尽管这个阶段看起来波动较大,市场表现一般,但是大的机会也正在这种环境中酝酿。一旦国内宏观经济情况好转,市场风险偏好提升,A股将迎来指数级的反弹;且待美国通胀压力得到显著缓解,美债收益率加速回落将更有利于A股表现。因此,当前是A股重要的底部战略布局时机。

哪些行业有望占优

在近期低迷走势下,市场对于后市行情和风格演绎关注度颇高。针对资本市场承压情况,中信建投证券的观点是,A股又一次跌出机会,逐步逢低布局。

目前,市场情绪指标已进入极端区域,应顶住恐慌情绪,逐步逢低布局。A股近期走弱背后的主要原因在于外部扰动,包括美国8月通胀数据超预期最终影响美债利率及人民币汇率,另外一系列事件使得市场对地缘政治形势的担忧加剧。

展望未来,中信建投倾向于美国通胀处于温和回落,而中国内需企稳,趋势好于美国,人民币汇率进一步调整压力有限。全A市盈率回落,隐含风险溢价上破历史90分位线,情绪指标进入极端区域,万得全A和沪深300的隐含风险溢价均超过两年期移动90分位。预计恐慌情绪宣泄后,积极因素将被市场逐步吸纳,建议逢低布局。

具体策略上,内需与自主可控是重要线索。

近期一系列事件加剧市场对于地缘政治形势的关注,中信建投认为:

一方面,内需正在筑底,另一方面"大安全"是重要中期投资线索,包括:产业链安全、国防安全、科技信息安全、能源安全、粮食安全等。

此外,对于Q4旺季仍有景气向好预期的新能源领域优质公司,值得逢低加仓。重点行业:军工、半导体设备与材料、农业、食品饮料、地产、储能、风电、光伏等板块机会。