韦尔股份(603501)今年上半年实现净利润22.69亿元，同比增长1.14%。机构认为，从短期看，消费电子业务阶段承压，终端手机库存仍处于高位，三季度仍需观察公司去库存情况。
降低库存成重要目标
2022年上半年，韦尔股份实现营业总收入110.72亿元，同比减少11.06%;净利润22.69亿元，同比增长1.14%;基本每股收益1.93元。上半年全球疫情扩散、通货膨胀等因素的叠加影响，以智能手机、计算机为代表的消费电子领域市场规模受到冲击，造成公司部分市场产品收入出现下滑。其中，公司上半年非经常性损益8.18亿元，主要来源于剥离射频业务及通信芯片业务获得得非流动资产处置损益。
2022年一季度末及二季度末，公司存货分别达104.7亿元、126.4亿元，二季度环比增长20.8%。"一方面系智能手机需求较弱，下游客户主要以去库存为主。另一方面公司在手机产品端逐步转换代工平台，亦有相应的保障性备货措施。"中信证券认为，展望后续，公司将降低库存提升资产流转作为首要目标，随着下半年需求如预期逐步好转，库存水位或逐步回落。
从长期来看，中信证券分析师徐涛认为："韦尔股份作为图像传感器龙头，公司持续扩张应用领域与品类，后续新一代手机用高阶传感器、汽车电子多品类产品、OLED驱动及中大尺寸驱动业务有望带动公司成长。"
阵痛过后将迎来新成长
分业务来看，上半年，韦尔股份实现半导体设计业务收入91.06亿元，其中CIS实现营收72.98亿元，汽车CIS收入约16.1亿元。另外，触控与显示解决方案业务实现营收11.88亿元;半导体分销业务实现收入19.25亿元。
"公司对三大业务进行了梳理，对于在集团内未能最大化发展空间的射频业务及通信芯片业务予以剥离，在公司收获一定投资收益的同时，也让相关公司核心团队能充分利用资本赋能，抓住更好的产业发展与整合机会。"国信证券分析师胡剑认为。
国盛证券分析师郑震湘认为："韦尔股份作为全球竞争力的芯片平台龙头，在战略、研发效率、产品矩阵、客户及供应链五大关键要素一直持续发展，未来五年的成长动能和脉络布局已经非常清晰，阵痛过后预计将迎来新一轮强劲成长。看好未来库存拐点到来、新品量产等因素驱动公司业绩持续增长。"
那么，公司参股的华大九天位列前十大股东，公司这样做有什么战略目的?对公司发展有何帮助?
对此，韦尔股份证券部表示："在芯片设计全流程中，功能规划、布局、布线、版图等种种工作都需要借助EDA软件来实现。因此EDA也被称为‘芯片之母’，重要性不亚于设计行业中的绘图软件。华大九天是国内规模最大的EDA企业，国内市场市占率约为6%，公司参股华大九天具有重要的战略意义。"
